央行参事盛松成：ICO清仓合理 比特币交易应规范 区块链技术需鼓励

9月4日下午，区块链行业ICO（Initial Coin Offering）突然叫停。 这个 ICO“许可”的目的是什么？ 未来如何推动区块链技术本身的发展？ 比特币等虚拟货币的监管将如何推进？

针对上述热点问题，第一财经记者专访了中国人民银行参事、中欧陆家嘴国际金融研究院常务副院长盛松成。 他说：“ICO的快速发展引起监管层的关注是正常的。根据传统法律，ICO涉嫌众筹和集资，在没有监管的情况下任其发展风险很大。大量的ICO 没有未来。” 项目本身更是骗人的，不仅让投资人承担了巨大的风险，也让真正的区块链创业团队叫苦不迭。 实际上造成了劣币驱逐良币的恶劣后果。 大量散户甚至“大妈”入市 风向标——ICO即将被监管介入。 此次整改主要是为了风险提示和保护投资者利益。”

虽然很多ICO项目的代币可以说是“空气币”，但盛松成认为，中国还是应该鼓励区块链技术，“事实上，比特币可以说是最早也是最著名的载体，或者说这项技术已经被广泛应用被世界机构、政府、企业、专家和从业者公认为一项非常重要的创新技术。” 世界经济论坛甚至预测，到 2027 年，全球约 10% 的 GDP 将存储在区块链上。

此外，央行叫停ICO后，各界也在密切关注比特币交易平台的后续发展。 盛松成告诉记者：“比特币作为最重要、最知名的区块链技术载体和应用，是一种全球化的区块链资产，既可以在海外交易，也可以在地下交易，因此很难完全禁止，但虚拟货币确实存在应该进一步规范交易。 同时他也强调，任何虚拟货币本质上都不是货币（法币），技术进步确实会推动人类社会进步和制度变革，但技术不能代替国家经济政策。盛松成是首任官员和国际学者在2014年初明确提出“虚拟货币本质上不是货币”。

1个

ICO暂停旨在保护投资者

ICO是一种通过筹集虚拟货币支持项目发展的新型融资方式，但在盛松成看来，“ICO涉及一对多融资，类似于众筹或股票发行，对融资项目和投资人应该具有一定的适用性。 规定。”

ICO和IPO虽然在形式上有一些相似之处，但本质上，ICO发行的不是股票，而是数字货币，一般称为代币（Token）。 达到融资创业的目的。 虽然代币不代表公司股权或公司债权，但其价值在于，一是代币可以驱动公司开发的应用，二是代币发行总量受算法约束。 如果公司的应用广泛流行，使用的人越多，对代币的需求就会相应增加。 对代币的旺盛需求将推高代币价格，其持有者将因此受益于价格上涨。

代币代表一种使用权，但大多数ICO项目的代币价格只与交易挂钩（多为投机炒作），短期价值与业务发展关系不大，“因为代币可以在交易平台上交易，使代币具有股票的特性，这样的代币交易类似于证券的一级市场和二级市场以及使用权的购买，在证券和货币之间架起一座桥梁，相互转换，虽然这是一种创新，但其可交易性和类似证券的属性意味着需要进一步的监管干预。” 盛松成告诉第一财经记者。

在他看来，这次监管“采取实质重于形式的穿透式监管”，不争论法律事务，定性看本质，先清零让大家归零，再按照新的游戏规则进行，这样的做法能够迅速改变现有的ICO乱象是相当有意义的。

据他了解，认真的区块链投资人和创业者都非常看好区块链技术，认为这次大力监管对区块链行业来说是件好事。 区块链发展更加稳健。 希望本次监管能够真正打击传销币和“空气币”，识别和对待真正认真创业的区块链创新项目，保护认真投资人和创业者的利益。

2个

比特币交易应受到监管

现在还有一个讨论，就是ICO暂停后，比特币交易会不会成为下一个监管对象？ 今年以来，比特币一度一度涨至32500元，并剧烈震荡，波幅一度在20%至30%之间。

盛松成告诉第一财经记者，比特币交易很难完全禁止。 首先，比特币是第一个主要的、知名的区块链技术载体和应用，已被广泛接受并开始流行； 第二，比特币具有全球化的特点，可以在国外和地下进行交易； 而且，近些年来，比特币币种的崛起之所以如此之快，是因为比特币是区块链技术的载体，除了投机成分，大家都买它背后的技术，但比特币本身只是技术的载体，它不能代替法币。”

盛松成强调，应进一步规范虚拟货币交易。 “由于比特币等虚拟货币可以实现点对点的匿名转账，这对我国资本项目管理和反洗钱监管是一个很大的挑战。监管部门应该根据相关法律法规，对那些使用比特币的人进行更严格的监管。”虚拟货币从事非法活动。”今年以来，一些比特币交易平台取消了杠杆交易，每笔交易收取0.2%左右的手续费，并加强了对投资者的身份核查。

值得注意的是，在2014年初比特币被追捧炒作的时候，盛松成连续发表了两篇文章——《虚拟货币本质上不是货币——以比特币为例》和《货币去国家化与比特币的概念》乌托邦”。

“我当时明确表示，比特币等虚拟货币不是真实货币。同时，虚拟货币具有通缩性，会抑制经济发展。比特币将在2140年达到2100万的上限，数量有限使得虚拟货币很难成为与现代经济发展需要相适应的交换媒介，如果成为标准货币，必然导致通货紧缩在国外比特币交易，抑制经济发展。此外，比特币缺乏国家信用支持，以及作为标准货币，难以发挥商品交换媒介的功能；缺乏中央调节机制，与现代信用货币体系不相适应。” 他说。

未来即使推出所谓的数字货币，或者是“无现金社会”，“这些都应该由央行主导，”盛松成分析道，“这个标准到处都适用，因为它涉及到货币的传输，否则，货币政策将受到干扰，整个经济将受到威胁。即使是支持无现金社会的个别国家，也是央行推动的，具有人口少、素质高、GDP高的特点。

3个

区块链技术应该鼓励

目前的共识是，虽然ICO已经暂停，虚拟货币交易有待规范，但区块链技术本身还是值得鼓励的。

“正是通过这种分布式账本技术在国外比特币交易，实现了经济和社会运行的不断去中心化，以达到节约成本、提高效率的目的。” 盛松成告诉记者。

特别是目前区块链已经开始在很多领域得到应用，各国都在参与区块链技术和创业的竞争。 仅以太坊平台上就有上百个应用，项目内容涉及经济生活的方方面面。 “由于中国互联网应用的普及和人口众多，尤其是移动金融的良好接受度，中国的区块链创新甚至可能和互联网应用一样走在世界前列。区块链电子商务、区块链服务器等应用BaaS和区块链救助账户在中国诞生，很多应用项目在国际上具有创新性。据统计，2008年至2017年，我国在区块链技术领域的专利申请量位居世界第一，共提交了550件专利申请，超过了排名第二的美国（284件专利申请）。 盛松成表示，中国不仅有大量的创业团队，还有阿里、腾讯、百度、平安、万向等大集团，区块链联盟层出不穷。

盛松成认为，应用场景的多元化是区块链技术快速发展的最大驱动力，强劲的市场需求与技术障碍之间的矛盾促使众多科技公司加快研发。 新一代区块链系统在加密技术、高频交易、能耗等方面不断进步。 但区块链在中国发展迅速，鱼龙混杂在所难免。 监管的及时介入是对区块链行业的关爱，可以让区块链行业发展得更加稳健。

区块链技术起源于2009年1月出现的比特币，但实际上区块链技术从2015年才开始受到重视，到2016年已有大量机构对区块链进行概念验证，2017年开始区块链应用。 一番努力，ICO的盛况出现了。 但由于区块链应用的复杂性，混杂着大量的欺骗性项目。根据项目白皮书，90%的项目难以落地，最终可能消失。 代币沦为“空气币”，中间甚至还有传销币，极大地扰乱了区块链行业的发展。 这也是近期央行等部门重拳出击的原因。 随着ICO乱象的清理，区块链社区将更加关注问题解决和技术解决方案，区块链行业发展将更加稳健。