为什么虚拟货币一周暴跌两次，四年经历三次监管风暴

上周，ICO（首次代币发行）全面暂停，各大交易平台陷入“退款”（ICO 代币）和关闭交易的重大整顿。这场激烈的监管风暴正在今年8月下旬酝酿，其准备阶段可能要追溯到今年年初。那么，ICO 监管风暴是如何开始的呢？进展如何？会对市场产生什么影响？ ICO监管风暴之下，疯狂的比特币将何去何从？主要的比特币交易平台会发生什么？北京青年报记者就此进行了深度采访。

9月初，ICO（首次代币发行）被监管完全暂停，各大交易平台自行整顿。上周末，市场又传出一条重磅消息，比特币交易或将完全停止。多位业内人士表示，ICO监管风暴即将来临。

进展

比特币交易平台正在等待主管部门发表声明

上周，ICO（首次代币发行）全面暂停，各大交易平台陷入“退款”（ICO 代币）和关闭交易的重大整顿。 9月8日晚，市场传出重磅消息，比特币交易或将全面停止。

消息称，监管部门决定关闭国内虚拟货币交易所，并称已从互联网金融风险专项整治领导小组附近人士处确认消息，获悉该决议已经本地部署。

北京青年报记者第一时间联系到了北京和深圳两家比特币公司。其中一家公司回复说：“主管部门需要发布官方声明，之前无法确认消息的真实性。”回答。

9月9日，比特币交易平台OKCoin和火币分别回复用户类似内容。以 OKCoin 为例，其内容称，到目前为止，我们尚未收到监管机构的通知，无法确认消息的真实性。如属实，我们将坚决支持监管政策，配合相关工作，坚决保护客户资产安全。报告提到，监管机构并未宣布比特币本身非法，也没有禁止用户与用户之间的点对点交易。如果报道属实，OKCoin 将停止当前的比特币-人民币交易，并将其转变为数字资产点对点交易。信息平台。

资深人士告诉北青报记者，如果报道属实，行业有望进入新的拐点。

市场

虚拟货币一周经历两次暴跌

过去一周，虚拟货币市场经历了两次大幅下跌。

首次出现在 9 月 4 日，当时七个部委呼吁停止国际奥委会的各种活动。根据火币网的数据，比特币价格在下午 3:00 之后下跌。 4日，10分钟跳水600元，最低达到26000元。截至下午 5:00 9月5日，比特币价格为26800元，较9月2日最高点32350元下跌逾5000元，跌幅17.6%。

莱特币在9月4日也有大跌走势，下午3点后直接从480元左右跌至395元左右，两小时内暴跌17%。截至9月5日下午5点，莱特币报433元，较9月2日最高价596元下跌163元，跌幅高达27%。以太坊也从两天前的高点 2514 元跌至 1886 元，跌幅达 26%。

第二次出现在 9 月 8 日，当时市场传言比特币交易可能会完全停止。截至9月8日22:30左右，国内数字货币交易所主要品种全线下跌。此前刚刚反弹的比特币价格再次进入深度下跌，一举跌破24000元，跌幅超过20%，最终全天跌幅超过13%。

跟进

这场激烈的监管风暴在今年8月下旬酝酿，其准备阶段可能要追溯到今年年初。矛头直指最近市场火爆的ICO。

9 月 4 日，央行和六部委发布公告，要求停止各种 ICO 活动，并要求已完成代币发行和融资的组织和个人做好清算等安排。公告明确ICO本质上是未经批准的非法公开融资，涉嫌非法售卖代币票、非法发行证券、非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。

ICO 代表 Initial Coin Offering，起源于股票市场中首次公开募股 (IPO) 的概念。 IPO募集资金为人民币，ICO募集资金为比特币； IPO发行的股票以各种代币发行； IPO募集的资金用于各种生产经营活动，ICO募集的“资金”用于开发各种区块链项目。

但是 ICO 和 IPO 之间存在巨大差异！企业 IPO 受中国证监会监管。在严格的上市法规和强有力的监管下，证监会仍然可以发现许多公司存在的欺诈问题。成功IPO的公司上市后还会继续受到监管，投资者也有维权的基础。但在七局发文之前，ICO处于不受监管的状态。即ICO发行的项目，投资者无法确认。中央民族大学法学院教授邓建鹏在研究中发现，“目前90%以上的ICO项目都存在欺诈嫌疑。”

而且这个市场已经有了一定的规模。全国互联网金融安全技术专家委员会秘书长吴震表示，2017年上半年，国内虚拟货币融资项目整体融资金额约26亿元。参与人数共监测到10.50,000人。

在采访中，一位从事比特币的资深人士告诉北青报记者，比特币、区块链、ICO是三个完全不同的东西比特币三次暴涨暴跌，不能混为一谈。区块链是一种去中心化的分布式账本技术，每个动作都可以通过算法进行标记；比特币是区块链技术的1.0版本； ICO是一种虚拟货币，使用一种发行融资的方式。

专注

虚拟货币4个月飙升200倍？

这是一个让人热血沸腾的发财故事，类似的新闻和类似的轰动，就像中了巨额彩票一样，成为了一个永恒的热点。

2017年4月，一个年轻人以1元多的价格购买了近10万个数字货币（小蚂蚁）。之后，他因犯罪在看守所待了几个月。他在 8 月出来并开设了账户以查找资产。达到1200万左右。短短4个月，小蚂蚁股价飙升200多倍。此后，小易股份的价格最高涨至340元。如果继续持有，其个人账户价值将达到3400万元。这是一个空手白狼意外实现财富自由的经典笑话。

据了解，疯狂小蚂蚁6月前股价不足10元，8月最高340元以上，现价203元。小蚂蚁股票（NEO），可以让年轻人赚大钱，是最早通过数字代币公募的货币。投资者通过认购获得虚拟代币参与特定项目。但所谓暴富的真相究竟是什么，就很难证明了。

在分析代币融资的背景时，中国社会科学院金融研究所副所长胡斌列举了四大原因。一是没有明确的监管体系和明确的交易规则，导致其野蛮生长。其次，它已经从一种可以获得一些融资文件的投资工具，演变为一种投机工具。第三，一些平台为了迎合投资者的投机心理而夸大宣传。第四，金融市场缺乏适合普通人投资的稳定产品。

关注

打包一个ICO项目不到20万

据了解，在ICO项目发行环节，“项目发行人-经纪人-平台意见领袖-码农-ICO平台”是构成完整打假产业链的关键要素。据媒体报道，不到20万元，就可以做一个完整打包的ICO项目，有项目白皮书，有人给你平台，完整的源码，平台官网，钱包功能。这仍然是一个昂贵的价格。

在这个利益链中，经纪人是一个关键角色——负责帮助项目发行者购买代码、寻找平台、寻找包装。完成这一系列工作后，经纪人可以从项目中拿走即将发行的代币的 5%。提供源代码的“码农”负责技术工作，可以获得5%的佣金。所谓“平台人”，需要在众筹阶段让项目名声大噪，吸引投资者认购，完成最重要的发行环节。此人必须是ICO圈内有影响力的人，平台人最多拿10%。

在整个ICO投资链中比特币三次暴涨暴跌，本该最重要的项目白皮书最不重要，成本极低。 “600元就可以拿到ICO官网的源代码，如果想加个钱包功能更漂亮一点，10000元就够了。”项目白皮书最重要的就是把场景设计好。没有场景的虚拟货币就是“空气币”。

监督

四年三场风暴

其实，从比特币行业的发展来看，这一轮监管风暴并非突如其来。比特币在发展过程中经历了多轮监管风暴。如果算上这一轮，前后有三轮监管风暴。

监管风暴最早出现在 2013 年，当时每个比特币首次突破 8000 元大关。

银行等五部委联合发布《关于防范比特币风险的通知》，对比特币的性质进行了规定，明确了比特币不得用于服务定价。比特币有四大特点：无中心化发行人、总量有限、使用无地域限制、匿名性。比特币虽然被称为“货币”，但并不是真正的货币，因为它不是由货币当局发行的，不具备法定补偿、强制等货币属性。从本质上讲，比特币应该是一种特定的虚拟商品，不具有与货币同等的法律地位，不能也不应该作为市场上的货币使用。此后，比特币行业在整合过程中进入良性循环。

直到去年底今年年初，比特币市场再次进入牛市，每个比特币再次突破8000元。比特币行业再度掀起监管风暴，市场认为2017年将是比特币监管元年。

1月11日，央行北京经营管理部、央行上海总部同时发布消息，宣布会同地方金融部门成立督查组，进驻平台等。火币网、币行、比特币中国等，检查公司是否超出经营范围。 ，是否在未经许可或许可的情况下开展信贷、支付、兑换等相关业务；是否存在市场操纵；实施反洗钱制度； 2月9日，央行明确要求：比特币交易平台不得违规从事融资、货币融资等金融业务，不得参与洗钱活动。当晚，比特币中国、火币、OKCoin三大平台相继发布公告，宣布暂停比特币和莱特币的提现，以升级反洗钱系统。除了暂停提款外，主要的比特币交易所还引入了交易费用并加强了客户监督。 5月底，经过四个月的整改，三大比特币交易平台开始恢复提现业务，但均设置了提现额度上限。

当时有市场人士认为，恢复提现可能会刺激国内比特币价格进一步上涨。同时他表示，一旦比特币上涨过快，不排除获得监管机构特别“关照”的可能。 （记者刘申亮）

监管风暴进度图

8 月 23 日

在工信部指导下成立的全国互联网金融安全技术专家委员会发布《理性看待区块链应用》一文称，部分区块链应用通过ICO融资，占ICO的90%上面的项目。融资规模大，参与用户多，但项目失败率高。同时，还有通过ICO进行传销、诈骗等活动，容易引发金融风险和社会问题。

8 月 28 日

北京网贷行业协会向其会员及观察员发布ICO风险提示，称ICO项目存在较大风险。希望协会所有成员都避免参与ICO相关的项目，以降低风险。

8 月 30 日

中国互联网金融协会发布《关于防范以ICO名义吸收投资各类风险的提示》指出，以ICO名义募集资金的各类项目在中国发展迅速，扰乱社会经济秩序和制造更大的风险隐患。

8 月 31 日

上海市经信委牵头的上海市金融信息行业协会和上海市区块链技术联盟联合发布ICO风险提示，称ICO难监管，可能涉及洗钱、非法集资和其他法律问题。

9 月 1 日

央行主管媒体《金融时报》援引一位监管人士的话说，“ICO基本上是非法集资，建议尽快取缔。” ICO。”

9 月 1 日

原定于2日举行的“2017DACA区块链国际高峰论坛”被取消。

9 月 4 日

央行、银监会等七部门发布通知，宣布任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动，立即停止各类代币发行融资活动。

财务观察

不要让投资变成“火中取栗”

本周最受关注的金融关键词是“ICO”。

说到 ICO，必须首先提到比特币。 2009年第一个比特币诞生后，国内外玩家和投机者纷纷介入。在国内市场，比特币的交易价格一路上涨至每块3万多元。

随着比特币的火爆，不少投机者和骗子动了心，“发明”了各种“山寨币”，“创造”了“ICO”的概念，有的甚至开始造假项目骗钱。

的确，有些人的财富在这个过程中迅速增长，资产甚至翻了十倍、几十倍。

4日，央行等七部门停止了包括ICO在内的各类代币发行融资，重申融资使用的虚拟货币不具有货币属性。

然后“ICO”变成了街对面的老鼠。一些交易平台开始退出，而另一些则开始逃跑。

受此影响，比特币等也纷纷下跌。截至10日，来自火币网的数据显示，比特币已跌至每块22400元左右，莱特币已跌至350元左右。

一个“繁荣”终于走到了尽头，但是是什么促成了这个“繁荣”？

市场上有很多说法。有人说，区块链技术确实有价值，值得投资推广；有人说投资者盲目跟风。

事实上，将责任完全归咎于任何一方都是不恰当的。除了技术本身，ICO 周围几乎没有无辜的人。

投资者总是觉得他们不会接手游戏的最后一根棍子。不知道内幕的人盲目追涨，知道内幕的人也想着“火中取栗”，无非就是赌博。

面对新兴的金融创新，监管者难以第一时间掌握监管的节奏和力度。

其实，这种现象不仅发生在ICO融资事件中，在过去出现P2P网贷等各种业态时，也难免出现浑水摸鱼、捞栗子的身影。火。

容易获得的财富也是转瞬即逝的，市场最终决定价值的价格。

但是，市场的健康秩序需要各方共同维护。投资者需要更好地了解他们投资的目标，监管机构需要更好地管理预期。这样，市场上的赌博就会减少，价值投资就会显得更有价值。

文/新华社

新闻记忆

ICO的过去和现在

在火上浇油之后，首次代币发行 (ICO) 终于引发了一场监管风暴。作为数字加密货币领域的一个时尚概念，被全世界追捧的ICO的起源是什么？

飙升的比特币

说到 ICO，我们不得不提到最著名的数字加密货币——比特币。作为世界上第一个纯数字加密货币，算法确定比特币只有2100万左右，未来不会增加。

天然稀缺性让比特币市场一路看涨。 9 月 1 日，创历史新高，突破 4,700 美元/枚（约合 3.080,000 元人民币）。回顾 2009 年比特币诞生之初，1 美元（近 6.55 元人民币）可以购买 1300 个比特币。

在今年肆虐全球的“想哭”勒索病毒和HBO数据泄露事件中，“幕后人”将赎金指定为比特币。不仅如此，这种稀缺货币还是暗网黑市交易的宠儿。比特币的匿名性和“反检测性”引发了人们对其可能进一步成为黑客工具的担忧。

目前，比特币的快速发展引起了国际社会的高度关注，各国相继出台了立场和监管措施。

历史上第一个 ICO 项目

2013年底，俄裔加拿大青年Vitalik Buterin开发了基于区块链技术的智能合约系统——以太坊。这个开源系统让每个人都可以使用这个系统来生成自己的“虚拟货币”，并将其独立地应用到特定的领域。

2013年，Buterin通过发行自己的“虚拟货币”——以太融资，启动了历史上第一个ICO项目。 2015 年 7 月，成功融资 1800 万美元（1.18 亿美元）的以太坊正式启动，很多人称之为风险投资革命。作为以太坊本身的货币，以太币在 6 月份一度飙升至 400 美元（2619 元人民币）。著名网络安全专家徐培宁8月在接受新华社记者采访时指出，与比特币相比，以太坊显然具有更大的发展潜力。

2016 年之后，ICO 在世界各地流行起来，有数十个网站提供专门针对 ICO 产品的新闻和论坛。许多初创公司纷纷效仿，开始使用这个系统来构建自己的“虚拟货币”系统。

ICO“野蛮生长”

从字面上看，ICO 是从股票市场上的首次公开募股 (IPO) 一词演变而来的，这意味着企业从一开始就从公众那里筹集“虚拟货币”以实现未来的发展。换句话说，ICO 可以帮助尚未能够公开出售股票的不成熟公司绕过 IPO 和受监管的筹资。

随着“虚拟货币”交易的显着增长，ICO 融资也在显着增长。日前，中国国家互联网金融风险分析技术平台发布的一份报告显示，上半年，中国共完成65个ICO项目，累计融资规模26.@ >16亿元，累计参与人数10.50000人。

同时，代币发行融资项目的“野蛮生长”，也让金融诈骗和金融传销卷入其中。相当数量的“骗子币”、备案融资主体缺失、项目不透明……代币市场可谓鱼龙混杂。

文/新华社