今年 11 月如何从比特币期权交易中获利

与四年前不同，比特币现在是一种全球资产。 当头条新闻出现时，比特币就像世界其他地方一样受到影响。 这就是为什么比特币交易者应该关注今年的美国总统大选。

比特币与传统市场的相关性在 2020 年 3 月的流动性繁荣中得到了充分体现。 股票、债券、收益率，甚至比特币都因此受到重创。 从那以后，与美元的相关性一直很强。

事实上，自2020年3月21日以来，比特币与美元的相关性以90天为周期呈负相关。 也就是说，美元正朝着与比特币相反的方向发展。 随着时间的推移，这一趋势变得更加强劲，在 8 月初达到了 -0.63 的峰值读数。

在 2020 年 11 月 3 日美国大选之前，我们尤其需要关注这一趋势。

美元波动的时机已经成熟

从历史上看，美元走势与总统所代表的政党密切相关。 如果我们看一张图表，把它拆开，看看共和党人和民主党人执政的时间，我们就能清楚地看到这种关系。

您可以在下表中看到这一点。

红框表示共和党人在位的时期。 在这些时期，美元大幅走弱。 民主党的情况正好相反，因为在这些时期，美元走强。

这是一个可能在今年 11 月出现的宏观趋势，需要在临近选举日时加以考虑。 随着赢家的共识逐渐形成，我们将见证市场的反应。 每个市场都会见证这种变化……比特币也不例外。

我们预计波动

理想情况下，在确定特朗普会获胜还是拜登会获胜时，我们都希望拥有自己的水晶球。 但是，当涉及到选项时，这并不重要。

大多数刚接触期权市场的交易者倾向于简单地买入看涨期权和看跌期权。 很少有人超越这个介绍性策略。 这会极大地限制交易者的交易策略，因为多元化期权策略是降低风险同时最大化利润的最佳工具之一。

就即将到来的美国总统大选而言，Delta Neutral 和 Gamma Scalping 策略是从该事件中受益匪浅的一种策略。 这是一种隔离波动性同时消除时间衰减的方法。 这是一种从比特币价格的长期波动中获利的方式。

例子

假设比特币的交易价格为 10,000 美元，您买入一个看涨期权和一个执行价格为 10,000 美元的看跌期权。 这样做可以让你说你是中立的。 （Delta 是当指标的资产价格移动 1 美元时，期权价格预期变化的量。）这意味着如果价格上涨少量，理论上你可以在看涨期权上赚到和你一样多的钱。会输掉看跌期权。 反之亦然。

如果我们更进一步，快进到期权合约的到期日。 如果我们得到一个有利的情况比特币期权交易，即价格上涨超过您为看跌期权支付的金额，那么您的交易就是净利润。 如果价格低于 10,000 美元，反之亦然。

现在，如果您只买入看涨期权和看跌期权，则交易称为跨式交易。 这是在高度波动事件（例如公司收益公告）之前使用的常见策略。

Delta 中性策略是一种随着时间推移管理原始跨式仓位的方法。 交易者这样做的原因是为了捕捉波动性。

Black-Scholes 模型的隐藏利润

您可能听说过 Black-Scholes 模型。 这是一个有助于确定期权定价的方程式。 该模型考虑了时间、行使价、当前价格和无风险利率等因素。 这些都比较容易找到。

然而，有一个变量不太容易观察，那就是波动率。 这就是我们今天描述的情况中存在的机会。 这是我们从价格波动中寻求利润的地方。

例子

让我们以之前的 10,000 美元跨度为例，再加上价格上涨至 12,000 美元然后下跌至 8,000 美元，然后在几周内回到 10,000 美元的情况。 有了这个跨式头寸，您最有可能从看涨期权和看跌期权中获利。 这是因为波动性。

就期权而言，如果资产波动性很大，则价格波动更有可能使期权获利。 因此，随着波动性的增加，期权价格也会增加。 我们最近在以太坊上看到了这一点。 让我们回顾一下将于 2020 年 8 月 7 日到期的以太币 350 美元看跌期权。

在 8 月 1 日世界标准时间 10:00 左右，该合约价值 0.023 以太币。 当时以太币的交易价格略低于 360 美元。

不久之后，价格飙升，然后再次下跌。 在接下来的 24 小时内，价格升至 410 美元，然后跌至 300 美元。 尘埃落定后，8 月 2 日世界标准时间 12:00，以太币价格回到 360 美元。

这意味着，如果不看折线图，只在24小时内两次查看现货价格，你不会知道价格刚刚拉锯。 除非你看到期权价格。 24 小时前价值 0.023 以太币的同一份合约现在价值 0.04 以太币。 对于标的资产的相同价格，这是 74% 的收益。

不只是放置选项。 在看涨期权中也观察到了类似的价格行为。

对于持有头寸并希望从中获利的人来说，这是一项精明的交易。 这是波动性增加如何导致期权价格上涨的示例和说明。

如何为 2020 年大选做准备

前面的例子简单而清楚地展示了交易者如何使用期权从波动中获利。

然而，成功交易的关键是在价格变动发生之前买入。 随着美国总统大选的临近，这将是一个高概率事件，因为比特币与全球金融体系的联系比以往任何时候都更加紧密。 但是，在实施这样的策略之前，您必须考虑几个方面：

1 三角洲管理

首先，您打算如何管理跨多个合约、跨多个期限的 Delta 头寸？ 你是每周调整还是每月调整？ 或者，当Delta偏离0一定距离时，你是否进行调整？ 这对战略的成功至关重要。 这需要你的时间。

2 比特币价格目标

其次比特币期权交易，你对比特币的两周、两个月和年底价格目标是什么？ 这需要考虑在内，因为 delta 中性策略可以依靠它来获得更多的超额回报。

例子

如果你认为两周后价格会调整，但两个月后价格会更高。 建议在构建投资组合时考虑到这一点。 在短期内，考虑让你的期权 delta 略微为负。 就长期选择而言，考虑使它们的 delta 略微为正。 如果您的分析是准确的，这是增加收入的一种方式。

3小时

对于这样的长期策略，时间衰减至关重要。 如果您不管理时间对您的投资组合的影响，您可能会错失一些有价值的收益，并且如果波动率连续数周保持平稳，您可能会看到您的头寸缩水。 许多交易者利用期货市场来做到这一点。 如果操作正确，“Gamma Scalping”是一种抵消时间的有效方法。

总而言之，交易者必须考虑这三个方面才能进行成功的交易管理。

但是，如果您认为这是一种有吸引力的策略并且希望实现自动化，请考虑联系 Jarvis Labs。 随着选举的临近，我们使用精确的 Delta Neutral 策略和 Gamma Scalping 来建立头寸。

由于我们的交易系统使用人工智能和机器学习来面对波动调整 Delta，因此我们可以最大限度地发挥上行潜力。